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美国证券交易委员会正式否决了新的比特币ETF的决定

admin| 2018-7-27 13:21 阅读 127 评论 0

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美国证券交易委员会(SEC)周四做出的新裁决,拒绝了芝加哥期权交易所(Cboe Global Markets)在Bats BZX交易所(Bats BZX Exchange)向Cboe全球市场(Cboe Global Markets)提出的比特币ETF的要求,SEC专员海丝特•皮尔斯(Hester Peirce)对此表示反对。总部位于比特币的交易所交易基金(etf)将由卡梅伦和纽约加密货币交易所(cryptocurrency exchange Gemini)的创始人泰勒•文克莱沃斯(Tyler Winklevoss)管理。

这标志着SEC在一年内第二次拒绝了他们关于比特币ETF的提议。如果它被批准,它将成为有史以来第一个比特币ETF,并将为那些被限制直接交易比特币的共同基金和机构投资者打开大门。

今年6月提交的最新申请,是一项有关规则变更的提案,涉及SEC最初对安全、欺诈和市场操纵的担忧。

“我尊重地反对欧盟委员会的命令,不赞成修改后的一项规则修改,即在Bats BZX Exchange, Inc.(“BZX”)上列出并交易Winklevoss比特币信托基金的股票。”

“此外,我担心委员会的做法会阻碍比特币市场的制度化,从而破坏投资者的保护。更多的机构参与将缓解欧盟委员会对比特币市场的许多担忧。更普遍的是,欧盟委员会对法定标准的解释和应用发出了一个强烈的信号,表明我们的市场不欢迎创新,这一信号的影响可能远远超出比特币ETPs的命运。我将依次讨论这些问题。”

Peirce指出,BZX将受到激励,在SEC的监督下履行必要的职责。

由于反对令的重点是比特币现货市场,它没有充分重视交易所作为自我监管组织(SROs)在我们的监管框架下履行的重要职能。BZX应该并将在监控信托股份的交易中发挥核心作用。在履行这一职能时,BZX将履行作为SRO委托给它的责任,并将受到委员会的监督。在履行这些职责时,BZX将具有强大的监管和商业激励,以确保其列出的交易产品的完整性。记录中没有任何内容表明BZX不愿或不能履行其在《交易法》下的责任。

这位专员强调了一个有利于现状的镇压周期。

“不批准命令阻止新的机构参与者进入这个市场。更糟糕的是,它表明批准比特币早期胸腺祖细胞将只有当比特币大幅现货和衍生品市场已经成熟,然而,与此同时,有助于进一步延迟成熟,作为潜在的机构投资者可能合理地得出这样的结论:欧盟委员会将继续抑制市场力量在可预见的未来。只要这些投资者因为没有能够降低进入成本的有效工具而拒绝进入比特币市场,引发欧盟委员会担忧的比特币市场的特征很可能会持续下去。

Peirce还呼吁SEC进行“绩效监管”。

“通过在可预见的未来阻止对基于加密的ETPs的批准,欧盟委员会正在进行绩效监管。比特币是一种新现象,其长期生存能力是不确定的。它可能会成功;它可能会失败。然而,欧盟委员会无法很好地评估比特币或任何其他资产的任何结果的可能性。许多投资者表示有兴趣获得比特币的敞口,其中一部分投资者宁愿在不直接持有比特币的情况下获得敞口。基于比特币的ETP将通过一种在受监管的证券市场上交易的产品,为投资者提供间接的比特币风险敞口,并消除直接购买和持有比特币的一些摩擦和担忧。如果我们批准这里讨论的ETP,投资者可以选择购买它还是避免它。欧盟委员会今天的行动剥夺了投资者的这一选择。我拒绝担当创新守门人的角色——这个角色与我们保护投资者、促进资本形成、促进公平、有序和高效市场的使命截然不同(事实上,与此相反)。因此,我的异议。”

尽管欧盟委员会不赞成这一拟议中的规则改变,但该委员会强调,它的反对并不取决于对比特币(或更普遍的区块链技术)作为创新或投资是否具有效用或价值的评估。相反,该委员会是不赞成这提议规则的改变,因为在下面详细讨论,BZX尚未达到其负担交易法和委员会的规则下的实践证明其建议是符合要求的交易法第六节(b)(5),特别是其规则的要求进行设计,以防止欺诈和操纵行为和做法。”

美国证交会提交的文件突显了BZX关于比特币不易操纵的论点。

“BZX认为,除此之外,它的建议是符合交易法第六节(b)(5),理由是“地理多样化和连续的比特币交易的性质使它困难,而且成本昂贵的操纵价格的比特币”——因此比特币市场通常比股票更容易操纵,固定收益、而商品期货市场,因为这个新市场的新系统提供了传统商品市场所没有的独特的额外保护。

尽管这些论点未能动摇监管机构,但SEC通过声明“随着时间的推移,受监管的比特币相关市场可能会继续增长和发展。”

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