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什么是比特币掉期合约?

admin| 2018-9-14 20:42 阅读 426 评论 0

据Bloomberg消息,摩根士丹利正在深入研究加密货币领域,并计划推出一款“最大加密货币挂钩的复杂衍生品交易”,并与其他华尔街公司合作,为客户创造数字货币市场。据报道这款衍生品交易即为比特币掉期交易(bitcoin swaps),这项产品可使投资者不必购买比特币,就能合理地接触到比特币的行情表现。据一位不愿透露姓名的相关人士透露,投资者可以利用这项产品做多或做空,摩根士丹利从中收取差价。

那么什么是掉期交易呢?

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掉期(swap)是一种协议,规定了签订掉期合同的双方那个在一定时间段内交换一系列现金流的协议,交换发生在合同预置好的日期,通常只交换现金流净值。

比特币掉期协议,可参考外汇掉期来理解,指的是在加密货币市场上买进比特币的同时又卖出比特币的远期合约,或者卖出比特币的同时买进比特币的远期合约,也就是在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务一起做。

掉期协议的功能体现在两个方面,在外汇市场上,一是可以用来规避利率或汇率风险,二是可以灵活管理资产负债:预期利率下跌时,可将固定利率形态的债务,换成浮动利率,债务成本降低;同时将浮动利率的资产转换为固定利率资产,预期利率上涨时,则反向操作,使其利率敏感资产和负债相匹配。如果比特币掉期协议的合同细节与这一类产品类似,则同理参考外汇掉期。

掉期合约所形成的的价格反映了所有可获得的信息和不同交易者对于资产(比特币)的价格预期,使未来的资产价格得以发现。合理利用掉期合约,则筹资者可以在对自己有利的市场上筹措资金,因此如果摩根士丹利推出比特币掉期合约产品,那么筹资者就可以在美元和比特币两个市场上选择更有利的一种资产形式来进行筹资,以降低成本。而且成熟专业的交易者可以利用正确的走势预测,运用掉期合约进行投机。

据了解到,花旗集团正在开发一种新的交换加密货币机制,称为数字资产收据,一位了解该计划的人士本月早些时候表示。高盛正在探索比特币的衍生品,称为无本金交割远期合约,并正在考虑一项为加密基金提供托管的计划。这些复杂的金融衍生产品,本身的产生原因都是为了规避金融风险,将风险转化为投资机会。但目前比特币走势不明,使用这种高风险的金融衍生品则可能是一把双刃剑,因此在此提示您,投资有风险,需根据自身的风险承受能力谨慎操作。

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